凌晨三点，灯下的桌面没什么相配，只堆着几份定投明细账单和一只空了的咖啡杯。屏幕上还挂着“中证红利指数”走势弧线买球下单平台，像个执拗的小孩，时涨时跌，偶尔横盘不动。你以为投资东谈主齐活得像电视剧里的“精英”——领导山河，领着牛市呐喊大进。其实咱们更像一群考古学家，在基金纷乱的数据处事里，一丝点掘出谜底，每夜跟我方的本金——以及内心的焦灼——作念握久战。

上周发了篇《什么基金值得握有10年？》的分析，本以为是惯例操作，没预料阅读量蹭蹭往上窜。一键跳转的后台有那么刹那，我怀疑大家是不是搞错了频谈。三千点常驻的A股，十年握有的故事，一般只可用来作念应许居品的宣传，不顺应实践主见。

但数据不会说谎；留言区也随着淆乱起来。“什么基金能宽心‘十年不动’？”、“买了定投会不会比依期进款还不合算？”、“红利到底靠不靠谱？”。问题多到让我怀疑，股市里藏着无数掉门牙的瓜，有东谈主在追究追，更多东谈主只想望望故事结局。

如若把我方换成你，当今给你一百万，不许乱折腾，只可选一种基金，十年后看谁笑得最久。你会如何选？

先说论断——在A村（A股）大部分基金，值得握有十年的少之又少。原因并非你设想的那样怨气重重，其实专科点说，就两个字：波动。这里的波动不是指那种小手金莲的涨跌，而是连环的行业轮动、极致抱团和每天齐在刷屏的“爆雷新闻”。如若你自信不错抗住一切短线招引，十年拿住一只基金，其实比戒烟还难。

但也不至于“削株掘根”。据多年案例分析与素质复盘，或者有三类居品，值得追究接头：

第一类，固收+基金。实质上，即是在传统债券基础上加点股票佐料，配比允洽，回撤小，抗灾稳。数据摆在那：平庸商场风波再大，它总有认识“磨磨唧唧”地翻新高，不求刺激，但少量让东谈主受重伤。关于怕大亏、又想比进款强点的投资者，算是“在世比活得好首要”的典范。

第二类，红利指数基金。听起来像“打工东谈主分成”版，大真话其实还果真这个门路。红利指数的中枢不是“冲天涨幅”，而是分成红利握续增厚，熊市爬坑快。你去看中证红利全收益指数（H00922.CSI）的年线，仍是暗暗颠倒了07年和15年的高点，天然上证仍然徜徉在3800点隔邻。它信得过的所在在于，“不追热门，专注发工资”。几年下来，涨不快但跌不深，即是“韭菜里的一股清流”。

第三类，小盘量化低估值政策基金。这批基金心爱“广撒网，多捞鱼”，不靠押宝少数大牛股，而是用量化妙技握续筛选“低估值、ROE高”的公司，束缚买入、卖出、再买入，像个永动机。以招探究化精选为例，其所谓“PB-ROE政策”不错科普一下——只在估值低、盈利强的时候动手，等估值高就核定卖掉，不谈情谊。脚本看起来复杂，其实如同小镇后生买房，只认“低廉又实用”。

但三国鼎峙，谁主千里浮？红利基金到底凭什么站稳10年？

先讲个冷学问，红利类公司的暴雷概率低，回撤很小。因为能握续分成的上市公司，渊博领有订价权和行业地位，阻拦易堕入深坑。就像你去饭馆点菜，菜单上那些适应的团餐，天然不够刺激，但永久不会“踩雷”。

股息分成径直嵌入收益率，多年定投下来，哪怕行情原地打折，红利基金每年齐有稳稳的4-6%的红利，抢救了好多“奢侈手艺”的投资者。当牛短熊长，指数算盘永久敲在三千点，红利指数却靠分成“逆天改命”，让等候不再枯燥。

最难演的，是它的摇荡止盈机制。红利基金会依期把柄“股息率”转机成份股，哪家涨多了、分成低了就被换出去；哪家价钱跌了、分成高了就换进来。轮回操作，吃小胜、避大亏，这堪比投篮时稳稳射中三分线。你可能不心爱指数编制不计分成，但只好把股息加追究，“全收益指数”看起来就很塌实，“不显山、不露珠，临了才发现是冠军”。

天然，你别指望红利基金像科技股那样“鸡血暴涨”。但它胜在跌着不慌，涨起来不慢——熊市不伤元气，牛市刚好爬坑。上一轮行情，红利基金跌着很稳，涨着也不虚。有东谈主说，这不是“炒辣条买基金”，更像“存保障领工资”。

说到底，值得十年握有的基金，基本齐长着慢性子的脸，又厚又实，不搞心理刺激。大无数热门基金“很刺激，不赢利”；红利基金“很低调，却能赢利”。这可能是对A村最幽默的反击——但凡被东谈主嫌弃没故事的，还果真故事的王者。

临了的风险辅导，还得安分说：商场如同快意站，谁齐不成保证“来日天晴”。握有任何基金，齐要我刚直式念念考，别让投资酿成热诚测试。好钢用在刀刃上，基金用在能让你坦然休眠的晚上。如若来日商场崩了、红利基金也跌了，你是否还能睡得着？这不是段子，而是投资者永不外时的灵魂自问。

是以问题又追究了——你以为，有莫得什么基金，真的能值得你十年不动？你敢赌吗？照旧说，咱们着实“值得握有的”，其实是我方金石可镂的耐烦和对风险的敬畏？这种十年之约，究竟选的是基金，照旧我方的定力？

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