黄金涨势如虹，结束9月9日下昼六点，今日现货黄金最高冲至3659.09好意思元/盎司，不时刷新新高。黄金年内累计涨幅达到39%，成为民众最收获的金钱之一。

本年以来，20只黄金ETF的平均净值增长率约为46%。其中，14只追踪国内现货黄金价钱的黄金ETF近一年收益率均值为34.3%；6只挂钩黄金股的ETF涨幅更大，平均净值增长率为72%，其中涨幅最大的一只黄金股ETF飞腾78.5%。且跟着资金涌入，黄金ETF领域大增。结束当今，20只黄金ETF领域绸缪1605亿元，本年以来加多879亿元，照旧兑现翻番。

机构上调金价预期

黄金飞腾势头傲雪凌霜。从宏不雅经济数据层面来看，好意思国经济数据的降温成为金价飞腾的遑急导火索。

好意思联储9月议息会议将于当地本领9月16日至17日召开，近期公布的多项好意思国职业数据使降息预期再度升温，9月好意思联储降息已成商场共鸣。

北京本领9月5日，好意思国劳工统计局公布的数据表示，8月非农职业东谈主数加多2.2万。修正数据表示，6月职业东谈主数出现下落——这是自2020年以来的初度职业减少。休闲率上升至4.3%，数据远差于预期。

好意思国自动数据处置公司（ADP）公布的数据表示，好意思国8月ADP职业东谈主数加多5.4万东谈主，大幅低于商场预期的6.8万东谈主，较7月修正后的10.4万增幅显著放缓。此外，结束8月30日当周初请休闲金东谈主数加多8000东谈主至23.7万东谈主，创6月以来新高，预期为23万。

好意思国疲软的职业数据进一步强化了商场对好意思联储降息的预期。多项数据发布后，商场押注好意思联储9月降息的可能性已接近100%。好意思联储9月看护利率不变的概率为0%，降息25个基点的概率为92%，降息50个基点的概率为8%。

好意思联储降息险些“板上钉钉”，好意思元指数走弱，促进了黄金价钱一起呐喊大进，黄金自8月22日的3300好意思元/盎司运行，一升起腾至3600好意思元/盎司之上，涨幅跳跃9%。本年以来，黄金价钱累计飞腾39%。

机构对黄金的看多，照旧到了前所未有的进度。高盛近日发布的一份申报示意，黄金在本月已成为投资者最好奇的多头交游，其受迎接进度致使跳跃了进展商场股票。这份始于五年前的看望表示，面前看涨黄金的信念达到了“有史以来最强”的水平。

该申报分析以为，鼓励这一趋势的背后有几大关键身分。其中包括商场对好意思联储行将开启降息周期的大批预期，对好意思联储寂寞性握续存在的担忧，以及来自列国央行和潜在私东谈主投资者的强劲什物需求。

高盛对黄金价钱作念出预测，基线预测为2026年中升至4000好意思元/盎司，尾部风险情境下达到4500好意思元/盎司，而顶点情况下若仅1%私东谈主握有好意思债资金流入黄金商场，金价将面对5000好意思元/盎司关隘。

瑞银当今预测本年民众黄金需求将增长3%，至4760吨，为2011年以来的最高水平。因此，关于好奇黄金的投资者，重申提议将黄金竖立比例看护在中等个位数水平。尽管瑞银此前对2026年6月黄金价钱的看法位为每盎司3700好意思元，但在地缘摩擦或经济相貌恶化的风险气象下，不放弃金价升至4000好意思元/盎司的可能性。其实这照旧是瑞银本年第五次上修黄金的预测。

“黄金正处于历史上的第三轮大牛市。”中信建投期货贵金属首席分析师王彦青示意，列国央行握续增握黄金，是为了缓缓镌汰对好意思元金钱的依赖，从而漫衍单一储备货币可能带来的风险。分析以为，降息预期致使好意思元走弱，成为以好意思元计价的黄金价钱飞腾的遑急助推器。

多路资金涌入黄金板块

黄金价钱大涨，带动繁衍品一起上扬，黄金股票也势不成挡。9月9日，黄金资源板块全线大涨，晓程科技、恒邦科技、西部黄金、赤峰黄金涨停，其中晓程科技涨幅达到20%。黄金板块大涨8.13%，全日主力资金净流入15.66亿元，位居整个行业板块第一。

年头于今，黄金板块飞腾72%，板块内招商黄金和西部黄金的涨幅最大，分手为177.8%和171.4%，即使涨幅最小的四川黄金，也飞腾了40%。

本年以来20只黄金ETF的平均净值增长率约为46%。其中，14只追踪国内现货黄金价钱的黄金ETF近一年收益率均值为34.3%；6只挂钩黄金股的ETF涨幅更大，平均净值增长率为72%，其中涨幅最大的一只黄金股ETF飞腾78.5%。

黄金大涨，也引来各路资金和顺，国内资管机构运行防范黄金在金钱竖立组合中的作用。将黄金纳入竖立领域的资管家具在快速扩容。以FOF家具（主要投资于基金的基金家具）为例，在面前515只FOF家具中，有234只家具握有黄金ETF，占比近45%，而客岁末为192只。其中，有24只家具黄金竖立的比例跳跃5%。

中国东谈主民银行9月7日公布的数据表示，8月末中国黄金储备为7402万盎司，较7月末的7396万盎司加多6万盎司，为贯穿第10个月增握黄金。

宇宙黄金协会数据表示，在高金价环境下，二季度民众黄金需求总量（包含场酬酢易）达1249吨，同比增长3%。其中，黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的关键驱能源，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的小数流出酿成对比。二季度金条与金币投资总量亦同比增长11%至307吨。其中，中国投资者领跑民众，金条与金币需求同比激增44%至115吨。

2025年二季度买球下单平台，民众黄金总供应量达1249吨，同比增长3%；其中，金矿产量为909吨，同比增长1%，并高于2018年创下的二季度金矿产量记载900吨；回收金总量为347吨，同比增长4%。